2011年春拍已然进入倒计时阶段，就雅昌艺术市场监测中心掌握的数据情况可知，此季度位于中国艺术品成交价首位的作品是以约4.26亿人民币拍下的齐白石的《松柏高立图·篆书四言联》，此外还有其他高价作品频频拍出。

　　对于今春高价成交作品数量较多的情况，基金的入场可谓是极为重要的因素。基金财力雄厚，非传统藏家所能匹敌;基金的入场，不仅带动了艺术品市场多数板块价格的提升，而且让更多的人开始关注艺术基金的发展状况。艺术基金到底是如何运作的，也成为了众人的关注热点。

　　艺术品基金，简单来讲，就是一种纯逐利的投资理财产品，是为分享艺术品市场的暴利收益而存在的一种投资形式。

　　艺术品基金的存在形式

　　在我国，艺术品基金主要是以下两种形式：一种是信托方式的基金;一种是以有限合伙形式存在的私募基金。

　　(1)信托方式的基金

　　银行发行的艺术品基金多为此种形式，它的流程一般是银行负责募集资金，之后将募集的资金交由信托公司来托管，再由专业的基金管理公司进场做实质的操作。在整个基金的操作过程中，信托机构处于监管地位，负责监督基金操作各程序之间是否存在问题。

　　业内人士和专家学者普遍认为此种形式的基金是比较安全的，因为此基金在发行过程中有监管机构的存在。

　　(2)有限合伙形式存在的私募基金

　　投资公司可以通过有限合伙的形式私下集资募款，自己发行基金。在这种合伙形式的基金中，投资者作为有限合伙人投入资金，但不能参加基金的管理，其所承担的也仅是有限责任。私募基金公司作为普通合伙人，负责基金的投资管理，且承担无限责任。二者互相信任、依赖的同时，又可以相互制衡，这是有限合伙形式的私募基金的重要特点之一。

　　私募基金与信托方式的基金相比较而言，虽然二者都是由专业的管理团队进行操作，但私募基金在操作过程中缺少了机构的有力监督，故而其风险性也相对较大。

　　基金的投资策略

　　一般而言，艺术品基金在投资方面，首先会考率流动性和收益率两个核心要素，其次是充分考虑长、中、短期相结合的投资策略。

　　对于长中短期的定义，就目前国内艺术品市场的现状来说，3-5年算是长期，2-3年是中期，1-2年为短期。此外，长中短期的投资标的也是有所不同的。各基金操作公司基于多种因素的考虑，对长中短期作品的选择是不大一样的。一般来说，基金如果进行长线投资，多会选择一些博物馆藏级别的作品;中期投资主要考虑已具有一定市场认可度的艺术家的作品;短期投资则倾向于高流动性的艺术作品。

　　选择基金的重要因素

　　现阶段国内艺术品市场中存在多支艺术基金，如何选择适合自己、又可靠可信的基金是投资者面临的难题。也许在看过一些新闻资料之后，投资者会有自己的选择。但需要提醒的是，任何投资都是具有一定风险的，所以在选择基金的时候一定要谨慎。

　　业内人士及专家学者的建议是：在选择基金时，要考虑艺术品基金操作公司的专业化管理、过往的业绩、公司管理团队的构成、公司规范的投资、风险控制流程等。上述因素中大部分是比较容易理解的，在这里仅简单讲述投资流程及风险控制流程的情况。

　　投资流程，可以简单理解为基金操作公司确定投资策略的过程，即公司是如何确定投资何种艺术品，如何对不同种类的艺术品进行资金分配，在此之后操作公司的进场、退场机制又是怎样的。

　　至于风险控制流程，则复杂了一些，正如之前提到的任何投资都是有风险的，如何去控制这个风险也是最能考验一个操作团队能力的核心因素。艺术品基金投资中的风险，一般包括市场风险、政策风险、艺术品真伪鉴定风险、估值风险、艺术品保管风险、拍卖变现风险等。投资者需要考虑的是操作公司以何种方式应对这些风险，如果操作公司可以很好的控制这些风险，那么相对而言，这支基金的运行也是比较安全的。

　　国内艺术基金存在的问题

　　虽然近几年艺术品基金在国内市场上非常活跃，且发行数量呈上升趋势，但总体而言，国内的艺术品基金还是过于年轻，依然存在各种问题。

　　(1)市场制度不完善

　　对于现今国内艺术品资本市场混乱的发展状况，专家认为这是缘于正式制度的缺失和非正式制度的混乱。

　　国家在艺术品基金市场方面缺少明确的监管机构和规范的法律体系，同时，国内市场也缺少符合国际化标准的艺术品保管、保险中心以及完整的价格评估体系。简而言之，艺术品市场的制度目前还不太健全，仍需借鉴学习各方经验。

　　(2)经济利益至上

　　国内艺术品基金的关注点在于市场资金，而并非在发掘艺术品价值。这一点明显表现在国内艺术品基金的投资策略多以短线投资为主，倾向选择流动性、变现性较好的作品，不太注重长期投资，这种情况在一定程度上会影响艺术品市场的健康发展。

　　(3)退出机制过于单一

　　艺术品基金的退出机制是操作公司投资策略中一个重要的环节。退出机制关系到所有基金参与者的利益，基金操作公司必须要有一个良好的退出机制。

　　目前大部分基金的退出以拍卖市场为主，原因在于拍卖市场是资金入场较多、竞价较为激烈的地方，在这里可以谋求更高的利益。但是相对而言，仅以拍卖市场作为退出机制中最主要的方式，是过于单一的，且很容易引起拍卖市场的混乱。故而，艺术基金的退出机制也应当注重多元化的发展。

　　我国的艺术基金虽然在发展中还存在很多问题，但是它的前景却是非常可观的。民生银行在2007年推出的“艺术品投资计划1号产品”就是很好的例子。在发行之初，许多业内人士对其并不看好，但是在经历2008年金融危机之后，它依然以12.75%的年收益率成功收场。它的成功在一定程度上也刺激了其他艺术基金在市场上的发行和流通。

　　一般来讲，艺术基金市场的发展过程可以划分为三个阶段，第一个阶段是散户时期，没有形成一定的规模;第二个阶段是机构时期，投资者可以通过机构的艺术品变现操作从中获利;第三个阶段，即“艺术品的证券化时期”，众专家认为在这个时期，中国艺术品市场的发展会更加的规范、合理。

　　当然就国内目前的发展形势来讲，进入第三阶段是一个相对漫长的过程，要达到这个阶段需要很多的条件，例如艺术品指数的建立。雅昌指数就是这个方面的先行者，它通过对大量数据的整理，利用科学的数据模型进行统计分析，全面反映艺术品市场当前的形势和热点，当然，它也需要根据市场发展的形势不断地进行调整和完善。

　　艺术品市场的发展，需要大家的共同努力，在此同时如果国家能够进一步加强对艺术基金、艺术品市场的管理，完善市场发展所需的各种制度体系，这样才能更好的促进基金、艺术品市场的发展，在未来也能够更好的抓住艺术品发展的新机遇。